Negociación de Margen: Entiende los Riesgos y las Recompensas

La negociación de margen es altamente especulativa. Solo debes intentar la negociación de margen si entiendes completamente tus posibles pérdidas y tienes estrategias sólidas de gestión de riesgos en su lugar.

El margen permite que los traders amplíen su poder de compra para apalancar posiciones mayores de lo que sus posiciones en efectivo permitirían. Al pedir dinero prestado a su corredor para negociar en tamaños más grandes, los traders pueden aumentar tanto los retornos como las pérdidas potenciales.

Negociación de Día y Margen: Una Combinación Arriesgada

La negociación diaria implica la compra y venta de las mismas acciones varias veces durante el horario de negociación con la esperanza de obtener ganancias rápidas con las variaciones en los precios de las acciones. La negociación diaria es arriesgada, ya que depende de las fluctuaciones en los precios de las acciones en un solo día y puede resultar en pérdidas sustanciales en un corto período de tiempo.

Puntos Principales de Atención

• Negociar con margen te permite pedir prestados fondos de tu corredor para comprar más acciones de las que el dinero en tu cuenta permitiría por sí solo. La negociación de margen también permite la venta en corto.
• Al usar apalancamiento, el margen permite ampliar tus retornos potenciales, así como tus pérdidas, convirtiéndolo en una actividad arriesgada.
• Las llamadas de margen y el margen de mantenimiento son necesarios, lo que puede aumentar las pérdidas en caso de que una negociación salga mal.

Margen y Negociación del Día: La Combinación Explosiva

Comprar con margen es una herramienta que facilita la negociación, incluso para aquellos que no tienen la cantidad de dinero necesaria a la mano. Comprar con margen aumenta el poder de compra de un trader, permitiéndole comprar una cantidad mayor de lo que tiene en efectivo; la diferencia es cubierta por una corredora a intereses.

Cuando estas dos herramientas se combinan en la forma de negociación diaria con margen, los riesgos se acentúan. Y, siguiendo el dicho “cuanto mayor es el riesgo, mayor es el retorno potencial”, los retornos pueden multiplicarse. Pero cuidado: no hay garantías.

Las reglas de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) definen una negociación de día como “la compra y venta o la venta y compra del mismo título en el mismo día en una cuenta de margen”. La venta en corto y las compras para cubrir el mismo título en el mismo día, junto con opciones, también están sujetas a una negociación de día.

Cuando hablamos de negociación diaria, algunos pueden involucrarse solo ocasionalmente y tener requisitos de margen diferentes a los que se pueden llamar “traders de patrón diario”. Vamos a entender estos términos, junto con las reglas y requisitos de margen establecidos por la FINRA.

El término “trader de patrón de día” se utiliza para alguien que realiza cuatro o más operaciones diarias dentro de cinco días hábiles, siempre que se cumpla una de las dos cosas:

• El número de operaciones diarias es superior al 6% del total de operaciones en la cuenta de margen durante el mismo período de cinco días.
• La persona se involucra en dos llamadas de negociación de día no atendidas en un período de 90 días. La cuenta de un trader no estándar de día realiza negociaciones de día solo ocasionalmente.

Sin embargo, si alguno de los criterios anteriores se cumple, la cuenta de un trader no estándar de día será designada como una cuenta de trader estándar de día. Pero si la cuenta de un trader estándar de día no realiza operaciones de día durante 60 días consecutivos, su estatus será revertido a una cuenta de trader no estándar de día.

Requisitos de Margen

Para negociar con margen, los inversionistas deben depositar suficiente dinero o títulos elegibles que cumplan con el requisito de margen inicial en una corredora. De acuerdo con la Regulación T de la Fed, los inversionistas pueden pedir prestado hasta el 50% del costo total de la compra con margen, con el 50% restante depositado por el trader como requisito de margen inicial.

Los requisitos de margen de mantenimiento para un trader de patrón de día son mucho más altos que los de un trader no patrón de día. El requisito mínimo de capital para un trader de patrón de día es de $25,000 (o el 25% del valor total de mercado de los títulos, lo que sea mayor), mientras que el requisito para un trader no patrón de día es de $2,000. Cada cuenta designada como cuenta de negociación de día debe cumplir con este requisito de forma independiente y no a través de garantías cruzadas entre diferentes cuentas. En situaciones en las que la cuenta queda por debajo de esta cifra estipulada de $25,000, no se permite la negociación adicional hasta que la cuenta sea reabastecida.

Llamadas de Margen

Una llamada de margen ocurre si tu cuenta cae por debajo del valor de margen de mantenimiento. Una llamada de margen es un requisito de tu corredora para que agregues dinero a tu cuenta o liquides posiciones para llevar tu cuenta de vuelta al nivel necesario.

Si no atiendes la llamada de margen, tu corredora puede liquidar cualquier posición abierta para llevar la cuenta de vuelta al valor mínimo. Tu corredora puede hacer esto sin tu aprobación y puede elegir qué posiciones liquidar.

Además, su corredora puede cobrar una comisión por las transacciones. Usted es responsable de cualquier pérdida incurrida durante este proceso, y su corredora puede liquidar acciones o contratos en cantidad superior al requisito de margen inicial.

Poder de Compra con Margen

El poder de compra para un trader de patrón diario es cuatro veces el valor excedente del margen de mantenimiento al cierre del día anterior (digamos que una cuenta tenga $35,000 después de las negociaciones del día anterior, entonces el excedente aquí es de $10,000, ya que este valor está por encima del requisito mínimo de $25,000. Esto proporcionaría un poder de compra de $40,000 (4 x $10,000). Si esto se excede, el trader recibirá una llamada de margen de negociación diaria emitida por la corredora.

Hay un período de cinco días hábiles para atender la llamada de margen. Durante este período, el poder de compra de negociación de día está restringido a dos veces el valor excedente del margen de mantenimiento. En caso de no atender la llamada de margen durante el período especificado, la negociación adicional solo está permitida con base en efectivo disponible por 90 días, o hasta que se atienda la llamada.

Ejemplo de Negociación con Margen

Supongamos que un trader tenga $20,000 más que el valor de margen de mantenimiento. Esto le proporcionaría al trader un poder de compra de negociación diaria de $80,000 (4 x $20,000). Si el trader compra $80,000 de PQR Corp a las 9:45, seguido por $60,000 de XYZ Corp a las 10:05 el mismo día, habrá excedido su límite de poder de compra. Aun cuando venda ambos durante las negociaciones de la tarde, recibirá una llamada de margen de negociación diaria al día siguiente. Sin embargo, el trader podría haber evitado la llamada de margen vendiendo PQR Corp antes de comprar XYZ Corp.

Aunque los corredores deben operar dentro de los parámetros establecidos por las autoridades reguladoras, tienen la discreción de hacer pequeños cambios en los requisitos establecidos, llamados “requisitos de la casa”. Un corredor puede clasificar a un cliente como un operador de patrón diario, ampliando su definición de operador de patrón diario. Además, los corredores pueden imponer requisitos de margen más altos o restringir el poder de compra. Por lo tanto, puede haber variaciones dependiendo del corredor con el que elijas negociar.

Conclusión

La negociación diaria con margen es un ejercicio arriesgado y no debe ser intentado por principiantes. Incluso las personas con experiencia en negociación diaria deben tener cuidado al usar margen para lo mismo. Usar margen le da a los traders un poder de compra mejorado; sin embargo, debe usarse con prudencia en la negociación diaria para que los traders no terminen incurriendo en pérdidas sustanciales. Limitarse a los límites establecidos para la cuenta de margen puede reducir las llamadas de margen y, por lo tanto, la necesidad de fondos adicionales. Si estás experimentando la negociación diaria por primera vez, no lo intentes con una cuenta de margen.