Explicación de la Tokenomics de Ethereum

Ethereum es el segundo activo más grande de criptomonedas. Con una capitalización de mercado de 200 mil millones de dólares, el Ethereum representa la criptomoneda más importante después de Bitcoin. Él tiene dominio sobre el mercado DeFi y NFT, mientras atrae con éxito a desarrolladores que buscan construir todo tipo de dApps.

Los fundamentos de Ethereum son excelentes. De hecho, son mejores que excelentes. Pero los inversores no deben estar exclusivamente interesados en los fundamentos. Factores como la tokenómica también son importantes. Y en este artículo, te enseñaré todo lo que necesitas saber sobre la tokenómica de Ethereum.

¿Qué son las Tokenomics?

Tokenomics es una ciencia que se profundiza en la estructura de una criptomoneda, su suministro, distribución y rendimientos.

Él gamifica las criptomonedas creando un modelo en torno al cual los inversores se reúnen y son incentivados a usar un protocolo. Esto puede significar recompensar a los usuarios al realizar ciertas acciones o castigarlos cuando actúan de manera maliciosa.

Toma el Bitcoin y su oferta de 21 millones, por ejemplo.¿El Bitcoin habría funcionado como un activo de reserva de valor si hubiera 21 mil millones de monedas? ¿Tendría el valor que tiene hoy si incluso la oferta fuera mayor de lo que es? La respuesta es más que probable que no.

No puedes simplemente minar millones de tokens de la nada y esperar que la tokenómica funcione correctamente con el protocolo.

Un protocolo y sus contratos inteligentes subsecuentes son importantes, pero también los tokens que permiten a los usuarios utilizar el protocolo en primer lugar.

La Tokenomics proporciona respuestas a las siguientes preguntas:

• ¿Cuál es el suministro circulante y máximo?
• ¿Cómo se trata la emisión de tokens?
• ¿El token es inflacionario o deflacionario?
• ¿Cuál es el caso de uso del token?
• ¿El token tiene una utilidad además de ser negociado?
• ¿Cómo se distribuye el token?

Un Guía para Tokenomics de Ethereum

La propia Ethereum es una red que presenta contratos inteligentes. Estos contratos inteligentes permiten que desarrolladores y usuarios emitan un tipo de transacción que ejecuta tareas una vez que se cumplen ciertas condiciones.

Digamos que quiero enviar 10 ETH a un amigo mío en caso de que él pierda todo dentro de su cartera jugando. Voy a crear un contrato inteligente que envía automáticamente 10 ETH de mi cartera a la dirección de mi amigo cuando su cartera esté vacía.

Los contratos inteligentes tienen varias utilidades. Su principal utilidad es facilitar los dApps (aplicaciones descentralizadas) que vienen en forma de protocolos de préstamo, plataformas agrícolas de rendimiento, intercambios descentralizados y así sucesivamente.

Pero para que esos contratos inteligentes y sus transacciones ocurran, los mineros necesitan minar y los usuarios pagar tarifas.

Factores como la emisión de tokens, la quema de tokens y la minería de tokens tienen un gran impacto en la tokenómica del proyecto y están a punto de cambiar para siempre.

Ethereum actualmente enfrenta una enorme transformación. La red está configurada para cambiar de un modelo de consenso Proof of Work (PoW) a un Proof of Stake (PoS). Estos son cambios monumentales que dejan un profundo impacto en la tokenómica de Ethereum y su utilidad.

Para simplificar las cosas, comenzaré primero con la red Ethereum original.

La prueba de trabajo de Ethereum es una red de Prueba de Trabajo. Al igual que Bitcoin, emite nuevos tokens a través de la minería.

Los mineros actúan como validadores que confirman transacciones y registran bloques de transacciones en la blockchain. Los mineros obtienen sus ingresos de las tarifas de transacción.

Los usuarios que emiten nuevas transacciones tienen que pagar la tarifa. Esta tarifa viene en dos formas: una tarifa básica y una tarifa opcional.

La tasa básica es lo que los usuarios pagan a los mineros para embellecerla en la blockchain. Esta tasa se quema y desaparece para siempre del suministro.

Pero si un usuario desea que su transacción pase más rápido, puede pagar la tarifa opcional. El minero (también llamado validador) priorizará la transacción y la confirmará más rápidamente. El minero recibe la tarifa opcional como recompensa y la retiene.

Los mineros también compiten para ser los únicos en minar un bloque de transacción. Cada bloque de transacción lleva una recompensa de 2 ETH. Por supuesto, el minero se queda con esa recompensa.

La tasa básica disminuye el suministro de tokens a través de la quema. La tasa opcional aumenta la oferta. Y por último, la recompensa por bloque aumenta la oferta.

Como los bloques de transacción se generan cada 15 segundos y generan 2 ETH, la tasa a la que nuevos tokens entran en circulación es mucho mayor que la que sale. Esto significa que la oferta de tokens de Ethereum es inflacionaria.

Aquí está el suministro de Ethereum el 13 de septiembre de 2022:

• Suministro Circulante: 120.496.766 ETH
• Suministro máximo: infinito
• Límite de mercado: $ 209,001,165,381
• Precio: $1,736

Método de distribución: pre-minado a través de ICO.

Actualmente, Ethereum emite cinco millones de nuevos tokens por año. Esto es aproximadamente un aumento del 4% al año. Pero si tomas en cuenta la quema de tokens (que es dinámica y cambia su tasa dependiendo de la demanda del mercado), la inflación de Ethereum llega a un número final del 2,7%.

Ethereum es un activo inflacionario a partir de ahora. Y debido a las leyes de oferta y demanda, un activo inflacionario nunca es bueno.

Una criptomoneda estable (stablecoins) utilizada para pagos puede legítimamente tener el título de ser inflacionaria, pero un activo especulativo que representa una participación en el mayor ecosistema de criptomonedas no puede.

La inflación es parte de la razón por la cual Ethereum está cambiando a Proof of Stake. Y el impacto que una red PoS trae es monumental.

Prueba de participación (Ethereum 2.0 después de la fusión)

La fusión ocurrió el 15 de septiembre de 2022. Un evento muy esperado e importante en el que Ethereum fusionará dos de sus redes y hará la transición al nuevo blockchain PoS.

La Prueba de Participación es un mecanismo de consenso que reemplaza a los mineros por validadores. Los validadores hacen staking de un cierto número de tokens — en este caso 32 ETH — bloqueándolos en la red.

El staking garantiza que la red tenga una cantidad alta suficiente de criptomonedas bloqueadas para que los agentes malintencionados no puedan llevar a cabo un ataque del 51%.

Los validadores mantienen sus 32 ETH en staking y validan nuevos bloques de transacción para la red. A cambio, reciben recompensas denominadas en ETH proporcionalmente a cuánto han hecho de staking.

El staking aborda no solo la seguridad, sino también la descentralización. Incentiva a más usuarios a convertirse en validadores y elimina el hardware de minería altamente costoso del escenario. El staking también reduce drásticamente el consumo de energía.

Bajo Proof of Stake, la tasa de emisión de nuevos tokens ETH varía entre el 0,5% y el 1%. La tasa exacta depende de cuántos validadores hay. Cuantos más validadores existan, menores serán las recompensas. Y aquellos que actúen de manera maliciosa tendrán sus activos en juego confiscados y quemados por la fuerza.

Se espera también que los efectos deflacionarios provengan de las tarifas básicas siendo quemadas — un recurso introducido a través de EIP-1559.

Sin embargo, los efectos están influenciados por la demanda. Cuanto mayor sea la demanda, más tokens quema la red. El staking también influye en la tokenómica al retirar temporalmente los tokens del suministro circulante.

¿La fusión es buena para la tokenómica de Ethereum?

La fusión trae una infinidad de efectos positivos para la tokenómica de Ethereum. El EIP-1559 permite que los usuarios quemen tokens cada vez que pagan tarifas de gas.

El staking removerá los tokens del suministro circulante. Y la cantidad de tokens emitidos disminuirá drásticamente a medida que más y más usuarios hagan staking.

La prueba de participación afecta tanto la demanda como la oferta. Reduce el crecimiento de la oferta y transfiere incentivos a los poseedores a largo plazo que están dispuestos a hacer staking por años.

La fusión atrae el interés institucional y minorista, transformando la narrativa de Ethereum en una narrativa generadora de rendimiento. Tarifas más bajas también atraerán a usuarios que deseen utilizar DeFi en sus vidas cotidianas.

Combina todos los factores mencionados arriba y tendrás la receta perfecta para un activo deflacionario con alta demanda. La tasa exacta en la que la tokenómica de Ethereum mejora depende de algunos factores. Pero, en última instancia, la tokenómica mejorará drásticamente.