CEX vs DEX: Diferencias entre Cambio Centralizado y Descentralizado

Eventos recientes del mercado provocaron discusiones en línea sobre si debes negociar en bolsas centralizadas o descentralizadas. Aquellos que sufrieron con la quiebra de FTX buscan alternativas privadas, sin custodia y sin permisos. Pero aquellos que sufrieron exploits DeFi también están huyendo de sus respectivas casas.

La vieja guardia sugiere que exchanges como Binance y Coinbase aún son seguros y que su liquidez es inigualable por cualquier plataforma DeFi. Por otro lado, los defensores del DeFi argumentan que la autocustodia es el rey y que no debes confiar en nadie más que en ti mismo. Entonces, ¿qué lado tiene razón, si es que hay uno?

El artículo de hoy muestra las diferencias entre exchanges centralizados y exchanges descentralizados. Aprenderás cómo funcionan ambos y descubrirás los pros y contras de cada opción. Entonces, comencemos revisitando a la vieja guardia primero: CEXs.

¿Qué es un intercambio centralizado (CEX)?

Un exchange centralizado (CEX) es una plataforma de negociación e inversión administrada por una entidad centralizada, generalmente una empresa licenciada con sede registrada. Los CEX representan el punto de entrada para la nueva aventura criptográfica de cualquier persona, no solo por sus puertas de entrada fiduciarias, sino también por su facilidad de uso.

Los CEXs prominentes incluyen Binance, Coinbase, Kraken y Bybit, entre otros. Estos intercambios vienen con interfaces y aplicaciones adecuadas para principiantes. Además de ser fáciles de usar, también ofrecen más liquidez. Incluso consideraría que ofrecen una sensación de seguridad por estar licenciados y regulados, pero FTX demostró que no siempre es así.

Abrir una cuenta en un CEX es simple. Todo lo que necesitas es un correo electrónico y algunos documentos que comprueben tu identidad – los necesitas para KYC. Conoce a tu cliente (KYC) es un proceso de integración CEX crucial que ayuda a combatir el lavado de dinero, la financiación del terrorismo y el robo de identidad. El nivel de datos KYC que proporciones determina los límites de retiro, qué recursos puedes usar y muchas otras facetas de la inversión en CEXs.

Las exchanges centralizadas ofrecen varios productos y servicios financieros. Sin embargo, su oferta a menudo está limitada por estructuras regulatorias. Algunos CEX pueden no ofrecer todos sus servicios a clientes de determinadas regiones debido a regulaciones conflictivas. Un ejemplo incluye a los comerciantes de futuros franceses que están impedidos de usar Binance.

Prós:

• Easy to use
• IU amigable para principiantes
• Liquidez ilimitada
• Seguridad casi impenetrable
• Tarifas baratas

Contras:

• Limitaciones impuestas por regulaciones
• No abierto a todos.
• Aplica KYC; los retiros son limitados.
• Centralizado

¿Qué es un intercambio descentralizado (DEX)?

Un intercambio descentralizado es un intercambio de criptomonedas ejecutado por contratos inteligentes, que son codificados por programadores de blockchain. Los intercambios descentralizados son, como cualquier otra dApp, totalmente descentralizados, públicos y seudoanónimos para los inversores.

Las exchanges descentralizadas están abiertas a todos, no importa quiénes sean y de dónde vengan. Un agricultor de Corea del Norte tiene las mismas oportunidades y beneficios que un ejecutivo de Nueva York. No hay criterios ni requisitos para usar un intercambio descentralizado. Todo lo que necesitas es una conexión a internet y una computadora o dispositivo móvil.

Los DEXs pueden operar de varias maneras, pero su algoritmo más popular es el modelo Automated Market Maker (AMM). Los AMMs son una forma de distribuir liquidez entre proveedores de liquidez y traders, almacenando liquidez en contratos inteligentes. Los contratos inteligentes ejecutarán negociaciones automáticamente con base en el suministro de liquidez que reside en un pool de liquidez (LP).

Algunos DEX pueden incluso tener libros de órdenes clásicos que los CEX tradicionalmente usaban. Los DEX basados en libros de órdenes operan almacenando pedidos fuera de una blockchain, pero ejecutando pedidos en una blockchain usando contratos inteligentes. Ciertas exchanges también operan como agregadores DEX y recopilan liquidez en DeFi para el uso de los inversionistas.

Prós:

• Totalmente descentralizado y abierto a todos.
• Anónimo, no impone KYC.
• Liquidez pública y transparente
• No custodial

Contras:

• Curva de aprendizaje pronunciada para principiantes.
• Tarifas altas durante la congestión de la red.
• Baja liquidez significa alta derrapaje para grandes pedidos.
• Contratos inteligentes explorables

CEX x DEX: ¿cuál es la diferencia?

Existen grandes diferencias entre exchanges centralizadas y descentralizadas. Las secciones siguientes discuten cada aspecto importante del uso de una bolsa, incluyendo: facilidad de uso, liquidez, custodia y seguridad.

Easy to use

Las exchanges centralizadas (CEX) y las exchanges descentralizadas (DEX) tienen diferentes niveles de facilidad de uso, lo que puede ser un factor significativo para algunos usuarios.

Los CEX son generalmente más fáciles de usar que los DEX, ya que tienen una interfaz de usuario más tradicional y suelen ofrecer una gama más amplia de funciones y servicios. Los usuarios pueden depositar y retirar fondos fácilmente, hacer pedidos y acceder a datos del mercado, todo a través de una interfaz simple en la web o móvil. Además, los CEX generalmente ofrecen soporte al cliente, lo que puede ser útil para usuarios que son nuevos en el trading o tienen dudas sobre la plataforma.

Como los DEX, por otro lado, pueden ser más complejos de usar, especialmente para usuarios que son nuevos en el comercio de criptomonedas. Los DEX generalmente requieren que los usuarios tengan un entendimiento básico de cómo interactuar con contratos inteligentes y usar una billetera descentralizada, lo que puede ser intimidante para algunas personas. Además, los DEX pueden no tener el mismo nivel de recursos y servicios que los CEX, lo que puede hacerlos menos amigables para algunos usuarios.

En general, la facilidad de uso de un exchange dependerá de las necesidades y preferencias de cada usuario. Algunos usuarios pueden preferir la simplicidad y conveniencia de un CEX, mientras que otros pueden estar dispuestos a hacer un esfuerzo adicional para usar un DEX y tener más control sobre sus activos.

También es importante observar que algunos CEXs tienen seguro y protegen a los clientes en caso de eventos de cambio. Inversores de todos los niveles de habilidad pueden usar sus interfaces de usuario sin gastar mucho tiempo descubriéndolas.

Liquidity

Las exchanges centralizadas y las exchanges descentralizadas tienen diferentes características de liquidez.

La liquidez se refiere a la facilidad con la que un determinado activo puede ser comprado o vendido en un mercado, así como al tamaño de los pedidos que pueden ser atendidos sin afectar significativamente el precio del activo. Un mercado con alta liquidez es aquel en el que los pedidos pueden ser atendidos rápidamente y a precios cercanos al precio de mercado actual.

En los CEX, la liquidez suele ser alta porque tienen una gran cantidad de activos en sus propias carteras, que pueden ser utilizados para atender las órdenes de los usuarios. Además, los CEX suelen tener un gran número de usuarios y una amplia gama de pares de negociación, lo que también puede contribuir a una alta liquidez.

En los DEX, la liquidez generalmente es menor que en los CEX. Esto ocurre porque los DEX no poseen activos en sus propias carteras, sino que facilitan las negociaciones entre los usuarios directamente. Como resultado, hay un límite para la cantidad de liquidez disponible en un DEX en cualquier momento, ya que depende de los activos que los usuarios estén dispuestos a negociar. Los DEX también tienden a tener menos usuarios y menos pares de negociación en comparación con los CEX, lo que también puede afectar la liquidez.

Vale la pena notar que la liquidez puede variar ampliamente en CEXs y DEXs, y hay muchos factores que pueden afectarla. Esto incluye la popularidad de los activos que se están negociando, la demanda general por los activos y el volumen de negociación en la bolsa.

Por ejemplo, la liquidez total para el LP de ETH/USDT vale US$ 22 millones en Uniswap. El volumen diario de negociación de Binance en el mismo par de negociación era de US$ 380 millones en el momento de la redacción de este artículo. La diferencia radical en la liquidez significa que los usuarios del CEX enfrentan menos deslizamiento al hacer grandes pedidos y, por lo tanto, obtienen más cripto por su dinero.

En términos de negociación, los CEX son diferentes de los DEX en lo que respecta a la forma en que funcionan. Un CEX tiene un libro de órdenes fuera de la cadena que contiene una lista de órdenes de venta y compra. El CEX cuenta con un formador de mercado que mueve el libro de ofertas y conecta órdenes de compra con órdenes de venta, disminuyendo el spread del libro de ofertas.

Una DEX tiene un AMM que cuenta con pools de liquidez para cada par de negociación. Este pool de liquidez contiene una proporción de suministro de 1:1 de dos tokens. Los AMMs utilizan una fórmula que garantiza que el valor total en dólares de cada activo permanezca siempre igual. No puede ocurrir ningún desequilibrio de liquidez dentro de un LP y los comerciantes siempre pueden canjear un token proporcionando otro.

Custodia

Las exchanges centralizadas (CEX) y las exchanges descentralizadas (DEX) tienen enfoques diferentes para la custodia de activos.

En los CEXs, los usuarios normalmente depositan sus activos en las carteras de la bolsa, y la bolsa mantiene la custodia de los activos. Esto significa que la bolsa es responsable de almacenar de manera segura los activos y protegerlos contra robos o pérdidas.

En los DEX, los usuarios mantienen la custodia de sus activos todo el tiempo. Cuando un usuario desea realizar una negociación, debe transferir sus activos a un contrato inteligente en la blockchain, que mantiene los activos en custodia hasta que la negociación se complete. Después de la conclusión de la negociación, los activos se transfieren de vuelta a la billetera del usuario.

La principal ventaja de este enfoque es que permite a los usuarios mantener el control de sus activos y reduce el riesgo de pérdidas debido a hackeos de intercambios u otras violaciones de seguridad. Sin embargo, esto también significa que los usuarios deben asumir la responsabilidad de almacenar de manera segura sus propios activos, lo que puede ser un desafío para algunas personas.

Los CEXs exigen que los inversores almacenen sus activos en la bolsa para negociar e invertir. Estos intercambios almacenan fondos de clientes en una combinación de billeteras calientes y billeteras frías. Aunque son seguros en teoría, eventos recientes han demostrado que los intercambios a veces hacen un mal uso de los fondos de los clientes.

Los DEX no son privativos de libertad. Los inversores pueden interactuar con otros usuarios en un DEX sin necesidad de depositar sus fondos en el intercambio. Los inversores almacenan fondos en una billetera Web3 privada y sin permiso, capaz de interactuar con DEX. Los intercambios de tokens ocurren cuando el inversor firma una transacción en su billetera y transfiere sus recursos al DEX.

Seguridad

Las exchanges centralizadas (CEX) y las exchanges descentralizadas (DEX) tienen diferentes enfoques de seguridad, lo que puede afectar la seguridad general de la plataforma.

Los CEXs normalmente tienen un nivel de seguridad más alto en comparación con los DEXs, ya que cuentan con más recursos e infraestructura para protección contra ataques. Los CEXs generalmente utilizan una combinación de billeteras calientes y frías, tecnología multi-firma y otras medidas para proteger los activos del usuario. Además, los CEXs suelen estar regulados por autoridades financieras, lo que puede proporcionar una capa adicional de seguridad para los usuarios.

Sin embargo, las CEX tienen un único punto de falla, ya que la propia exchange tiene la custodia de los activos. Esto significa que, si la exchange es hackeada o sufre una violación de seguridad, los activos del usuario pueden estar en riesgo. Ha habido varios casos de hackers de CEX y robo de activos de usuarios, lo que ha llevado a pérdidas significativas para los usuarios afectados.

Los DEXs, por otro lado, no mantienen la custodia de los activos del usuario y, en su lugar, facilitan las negociaciones entre los usuarios directamente. Esto significa que no hay un punto central de falla y el riesgo de pérdida debido a una violación de seguridad se reduce significativamente.

Sin embargo, los DEX tienen otros riesgos de seguridad que deben ser considerados. Por ejemplo, los usuarios deben asumir la responsabilidad de almacenar de manera segura sus propios activos, lo que puede ser un desafío para algunas personas. Además, los DEX pueden ser menos robustos en términos de infraestructura de seguridad, ya que no cuentan con los mismos recursos que los CEX.

En general, los CEX y DEX tienen riesgos de seguridad que deben ser considerados y es importante que los usuarios evalúen cuidadosamente las medidas de seguridad en vigor antes de elegir un intercambio.

¿Debes usar un CEX o un DEX?

En conclusión, usar un intercambio centralizado (CEX) o un intercambio descentralizado (DEX) dependerá de las necesidades y prioridades de cada usuario.

Los CEX son generalmente más fáciles de usar y ofrecen una gama más amplia de características y servicios, incluyendo soporte al cliente y una variedad de opciones de pago. También tienden a tener mayor liquidez y pueden ofrecer una mayor selección de pares de negociación. Sin embargo, los CEX tienen un único punto de falla y mantienen la custodia de los activos del usuario, lo que puede ser un riesgo de seguridad.

Los DEX, por otro lado, no mantienen la custodia del activo del usuario y ofrecen un mayor grado de control y privacidad para los usuarios. Sin embargo, pueden ser más complejos de usar y pueden tener menor liquidez y menos pares de negociación.

En última instancia, la decisión de usar un CEX o un DEX dependerá de las necesidades y prioridades específicas del usuario. Algunos usuarios pueden priorizar la facilidad de uso y una amplia variedad de funciones, mientras que otros pueden priorizar la seguridad y el control de sus activos. Es importante considerar cuidadosamente todos los pros y contras antes de tomar una decisión.