Bitcoin VS Oro: ¿Bitcoin Vale Más Que Oro?

La primera controversia que necesita ser resuelta desde el inicio en relación al debate. Bitcoin vs oro es el motivo de la propia comparación.

¿Por qué de repente todos están comparando un metal precioso — una mercancía física — con un activo digital? ¿Cómo es que estos dos activos pasaron a pertenecer a la misma categoría?

Aunque existen algunas diferencias muy claras y evidentes entre los dos, la realidad es que el Bitcoin y el oro son más similares de lo que muchos presumían inicialmente.

El principal motivo por el cual los inversores suelen comparar los dos es que muchos consideran tanto activos. instrumentos de soporte de cuánto dinero sólido. Teóricamente, los dos están compitiendo en el mismo campo de juego.

Um instrumento al portador Es aquel que no contiene información de propiedad y cuyo portador físico se presume ser el propietario del activo. Ejemplos típicos de instrumentos al portador son títulos al portador, dinero físico y monedas de oro.

Si tienes dinero o monedas de oro en tus manos, serás automáticamente considerado el propietario — así de simple. De la misma manera, muchos consideran que el Bitcoin es un instrumento al portador, un instrumento que no se mantiene físicamente, sino que cualquier persona con las claves apropiadas para firmar transacciones es presumida como el propietario.

Por otro lado, el dinero sólido es cualquier moneda que mantiene su poder adquisitivo a largo plazo y no está bajo el control directo de ningún gobierno o banco central. Históricamente, el dinero sólido siempre ha estado asociado al dinero de mercancías.

Con el progreso de las civilizaciones, los humanos han optado consistentemente por el oro, la plata y otros metales preciosos para usar como dinero sólido, debido a sus propiedades intrínsecas superiores. Estos recursos eran naturalmente más escasos y muy costosos de forjar y reproducir.

Hasta 1971, monedas nacionales como el dólar estadounidense y la libra esterlina estaban respaldadas por oro, lo que efectivamente hacía que el poder adquisitivo de estas monedas fuera independiente de las políticas propuestas por los gobiernos o las élites.

La conexión de una moneda con el oro significaba que los bancos centrales no podían simplemente imprimir más dinero de la nada, lo que es la esencia del dinero sólido.

Dicho esto, el dinero sólido no está necesariamente asociado a la forma física de un activo, sino a sus atributos prácticos. Sea digital o físico, si un activo posee todas las funciones del dinero, mantiene su valor por largos períodos, es costoso de forjar o reproducir y no está bajo ningún control gubernamental directo, se puede argumentar que mantiene las cualidades de un dinero sólido.

Durante cientos de años, el oro ha sido el dinero correcto de elección, y por buenas razones. Sin embargo, hoy hay un nuevo chico en el barrio — un gran candidato. Aunque el Bitcoin solo existe desde hace poco más de una década, ya se está estableciendo como un sucesor digital superior del oro.

¿Pero es realmente este el caso? ¿Es el Bitcoin realmente Oro 2.0? Cuando se trata de la solidez del Bitcoin y del oro como dinero, ¿cómo se comparan?

Bitcoin vs Oro: Las Tres Funciones del Dinero

Aunque el dinero ha asumido muchas formas a lo largo del tiempo, siempre ha servido a tres funciones principales: reserva de valor, unidad de cuenta e medio de intercambio. Activos que no pueden cumplir satisfactoriamente esas funciones no pueden ser considerados realmente dinero de ninguna manera.

Un medio de intercambio

Funcionar como medio de intercambio significa actuar como intermediario entre compradores y vendedores. En lugar de negociar o intercambiar bienes y servicios directamente, el dinero se convierte en el principal instrumento que facilita las transacciones.

Sin embargo, para calificar como un medio de intercambio adecuado, el instrumento en cuestión debe ser ampliamente aceptado como medio de pago en diferentes mercados.

Una unidad de cuenta

Como unidad de cuenta, o El dinero es la regla con la que medimos el valor relativo de otros activos. Actúa como un denominador común — una herramienta de contabilidad que simplifica drásticamente el cálculo de las compensaciones necesarias para el comercio diario.

Una reserva de valor

La tercera función esencial del dinero es la de reserva de valor. Esto significa que el dinero debe ser un instrumento que puede ser ahorrado, recuperado e intercambiado en el futuro sin ninguna deterioración significativa de su valor.

Al comparar oro y Bitcoin con monedas fiduciarias En las tres dimensiones, las monedas fiduciarias ocupan el primer lugar en dos de las tres. Son ampliamente aceptadas como un medio de intercambio y son más estables o menos volátiles (excluyendo casos extremos de hiperinflación), lo que las convierte en unidades de cuenta mucho mejores que Bitcoin o el oro.

Por otro lado, las monedas fiduciarias son una reserva terrible de valor, ya que no son escasas, ni caras o difíciles de crear. Los gobiernos pueden imprimirlas virtualmente a voluntad.

Bitcoin vs Ouro: Comparaciones

Características del Dinero Sólido

Además de cumplir con las tres funciones mencionadas anteriormente, la moneda sólida también debe poseer las siguientes ocho características: durabilidad, portabilidad, divisibilidad, uniformidad / fungibilidad, colitigabilidad, oferta / escasez limitada, aceptabilidad y no falsificación.

Vamos poner Bitcoin y oro cara a cara para ver cómo se comparan en cada categoría:

Durabilidad

Cualquier instrumento utilizado como dinero debe resistir el desgaste y mantener su forma, figura y sustancia durante largos períodos. En otras palabras, no debe descomponerse, degradarse, deteriorarse o cambiar de estado fácilmente debido a la necesidad de usarlo para siempre.

Bitcoin y oro son excelentes en este aspecto. El oro no mancha ni se oxida y es el metal más resistente a la corrosión y a la oxidación del planeta. De la misma manera, el Bitcoin es puramente digital y está representado por datos mantenidos en un libro de contabilidad público administrado por miles de nodos de computadora en todo el mundo, lo que hace que el activo sea extraordinariamente seguro y, en este contexto, duradero.

Portabilidad

Cualquier instrumento para ser ampliamente aceptado como medio de pago debe ser fácilmente transportable. En el pasado, el oro se convirtió en el dinero preferido en parte porque era la forma más conveniente de transportar riqueza. En relación a su valor de intercambio, era un activo muy ligero.

Eso significaba que las personas podían comprar fácilmente artículos o servicios de alto valor con algo que cabría en sus bolsillos. Sin embargo, cuando se trata de portabilidad en la Era de la Información de hoy, el Bitcoin es supremo.

Las transacciones internacionales de Bitcoin son significativamente más baratas y rápidas que las transacciones de oro o moneda fiduciaria Las claves privadas utilizadas para firmar estas transacciones pueden ser almacenadas en una sola hoja de papel, una memoria USB o incluso guardadas en la memoria.

Divisibilidad

Para que las personas utilicen un instrumento como medio de intercambio, el instrumento debe ser divisible — y cuanto más pequeñas sean las divisiones, mejor. El dinero debe tener incrementos que permitan que sirva como pago por buques de guerra, aviones y todo lo que esté entre ellos.

Por ejemplo, los dólares estadounidenses son divisibles en incrementos de un centavo, que es un incremento lo suficientemente pequeño para medir con precisión el valor de prácticamente cualquier bien o servicio disponible en el mercado. Por otro lado, el oro es relativamente fácil de dividir en incrementos lo suficientemente pequeños, pero se queda corto en comparación con el Bitcoin.

El Bitcoin es divisible en hasta 8 puntos decimales, lo que permite una precisión increíble en la medición del valor y permite órdenes de microtransacciones de magnitud menor que las que posibilitan el oro o el dólar estadounidense.

Homogeneidad

Homogeneidad, Uniformidad y fungibilidad significa que unidades iguales de un instrumento utilizado como dinero deben poseer la misma calidad y valor. Estas unidades deben ser totalmente intercambiables.

Por ejemplo, las vacas o las conchas no son muy uniformes, por eso son pésimas para hacer pagos. Intentar usar un instrumento no fungible para pagos supera el propio propósito del dinero como medio de intercambio intermedio.

Es necesario evaluar cada unidad antes de que un intercambio real de mercancías pueda ocurrir. Por otro lado, el El oro es muy uniforme en su forma pura o bruta, al igual que el Bitcoin.

Un gramo de oro es un gramo de oro, siempre y en todas partes. De la misma manera, todo satoshi es igual e intercambiable con cualquier otro satoshi. Sin embargo, en la naturaleza, el oro suele encontrarse con diferentes niveles de pureza, mientras que cada extraído Bitcoin siempre será igual a lo siguiente.

Reconocimiento

Con esto, queremos decir que el instrumento utilizado como dinero debe ser fácilmente reconocido y diferenciado de todas las demás sustancias. Como medio de intercambio, el dinero debe tener ciertas marcas distintivas que permitan a cualquier persona verificar y comprobar fácilmente su autenticidad.

El oro es relativamente fácil de reconocer y distinguir de otros metales por su color distintivo, brillo, peso, magnetismo y otros atributos que lo ayudan a satisfacer esta condición de manera admirable. Sin embargo, en este aspecto, aún es inferior al Bitcoin.

Dada su naturaleza tecnológica, interactuar con Bitcoin requiere una variedad de herramientas y condiciones (direcciones válidas, nodos/mineros y el libro mayor inmutable) que hacen prácticamente imposible no tener conciencia de su autenticidad. Diferentes purezas de oro y sustancias similares al oro pueden ser difíciles de discernir con precisión a simple vista.

Limited offer

Para mantener el valor, el dinero debe ser escaso y excepcionalmente difícil o caro de ser forjado y reproducido.

El oro es naturalmente muy escaso, comprendiendo aproximadamente 0.00000031% de la corteza terrestre, lo que lo convierte en una reserva de valor superior en comparación con la moneda fiduciaria. Dicho esto, nadie sabe la exacta cantidad de oro circulando en la economía, mientras que el Bitcoin es comprobada y absolutamente escaso.

Existirán solo 21 millones de bitcoins y sabemos la cantidad exacta de bitcoins en circulación en cualquier momento.

Aceptabilidad

Esta es la propia esencia del dinero. Nadie ofrecería sus productos o servicios a cambio de un bien que nadie más aceptaría. En ese sentido, el El oro es generalmente aceptado por todos sin ninguna hesitación.

Esto ocurre debido a su larga historia como una reserva de activo de valor y su utilidad intrínseca además de servir como medio de pago.

Por otro lado, el Bitcoin es generalmente menos aceptable que el oro. Por ser un activo más nuevo y volátil que requiere más conocimiento técnico, no es ampliamente adoptado en diferentes generaciones y en países con leyes económicas más restrictivas o niveles de tecnología más bajos. Dicho esto, esto puede cambiar fácilmente con el tiempo.

No falsificabilidad

La última característica es bastante autoexplicativa; el dinero que puede ser fácilmente falsificado deja de ser un medio de intercambio eficaz.

En ese sentido, el Bitcoin supera al oro una vez más. Bitcoin es un activo digital que no puede ser falsificado o duplicado. Sin embargo, el oro a menudo es imitado o mezclado con metales de densidad similar, como el tungsteno.

Para resumir, el Bitcoin es superior como dinero al oro en casi todos los aspectos. La única cosa que el oro tiene a su favor en este momento es su larga historia como el depósito de valor más confiable hasta hoy.

Bitcoin VS Ouro: Argumento de Utilidad y Valor Inherente

Uno de los argumentos más frecuentemente repetidos a favor del oro es que, a diferencia del Bitcoin, el oro es intrínsecamente valioso porque es un activo físico con utilidad real.

Sin profundizar mucho en las teorías económicas del valor, este argumento sería mucho más fuerte si el oro se utilizara realmente para algo más que joyas o componentes específicos.

Apenas el 7,5% del oro en circulación se utiliza para fines industriales. En cuanto al resto, el 50% se utiliza en joyas, el 30% se compra como inversión y los bancos acumulan el 15% como reserva.

Esos datos debilitan fuertemente el argumento a favor de la utilidad del oro. Su uso principal, las joyas, no puede ser un caso sólido, ya que hay materiales mucho mejores que se pueden emplear para ese propósito.

En términos de estética, las propiedades visuales del oro son fácilmente replicables a través de sustancias alternativas. De la misma manera, en términos de practicidad o durabilidad, el acero inoxidable es una opción mucho superior.

Considerar el propósito socioeconómico más profundo de la joyería también debilita este argumento.

En esencia, la posesión de joyas es esencialmente un flex — una exhibición de riqueza. En otras palabras, el oro no deriva su valor de su uso como joya, sino que las personas usan el oro como joya debido a un consenso preexistente de que el oro ya tiene valor.

Cuando se trata de sus usos industriales, el argumento tiene algún mérito. Sin embargo, es insincero y falaz atribuir el valor actual del oro a un factor que representa solo el 7,5% de su caso de uso.

La realidad es que la mayor parte del precio del oro deriva de la naturaleza especulativa de su propósito como reserva estable de valor y protección contra la inflación. En ese sentido, es virtualmente indistinguible del Bitcoin y su utilidad inherente es casi siempre despreciable.

¿Cómo se ajusta todo esto en una cartera de inversiones?

En términos de inversión, Bitcoin y oro son bestias totalmente diferentes.

¿Debo invertir en oro o en Bitcoin?

Aunque ambos han sido recientemente forzados a la misma categoría de activos de protección contra la inflación / refugio seguro, no podrían estar más lejos desde el punto de vista práctico de inversión.

La primera diferencia perceptible es que el oro generalmente se considera una inversión más conservadora o un activo sin riesgo, mientras que el Bitcoin todavía se comporta como un activo con riesgo típico.

Eso no es sorprendente, ya que el Bitcoin es una tecnología nueva, con apenas 12 años de antigüedad. El oro, por otro lado, ha servido como dinero y reserva de valor durante milenios. En consecuencia, la capitalización de mercado del Bitcoin es de aproximadamente el 6% del oro, lo que se traduce en significativamente más volatilidad, menor. liquidez y mayor exposición a choques externos, como hackers y regulaciones perturbadoras.

Con todo esto dicho, eso no significa necesariamente que el oro sea una inversión mejor o más segura que el Bitcoin.

De acuerdo con una investigación en el artículo Publicado en el Journal Risk and Financial Management, carteras de referencia igualmente diversificadas — que consisten en acciones de EE. UU., bonos de EE. UU., bienes raíces de EE. UU., acciones del EAFE — que reemplazaron el oro por Bitcoin alcanzaron los mayores retornos ajustados al riesgo.

En otras palabras, carteras diversificadas que incluían Bitcoin tuvieron un desempeño significativamente mejor que carteras que incluían oro, de acuerdo con medidas ajustadas al riesgo, como Sharpe, Sortino, Omega e índices de información.

El Bitcoin tiene mala reputación entre algunos —generalmente inversores más antiguos y conservadores— debido a su novedad. Es un activo que va contra la corriente y, a lo largo de los años, ha visto varias retracciones del 50 al 80%.

Ahora, si este tipo de volatilidad es algo que puedes soportar o no, debes decidir. Sin embargo, en términos de rendimiento histórico, Bitcoin sigue siendo el activo con mejor desempeño de la década a largo plazo.