Deuda sobre el Patrimonio Neto

Hay muchos instrumentos para analizar las empresas, índices financieros entre ellos. Hoy estoy hablando de uno de ellos: el índice de deuda en relación con el patrimonio neto.

Él muestra la relación entre el capital de una empresa y el capital que ella presta. Simplificando, es la deuda de la empresa dividida por su patrimonio, tal como indica el nombre. El multiplicador ayuda a entender qué constituía el patrimonio de la empresa. En ciertos casos, D/E también se llama apalancamiento financiero.

La relación es útil para verificar la situación financiera actual de la empresa, si puede desarrollarse en el futuro y si generará ganancias.

¿Cómo calcular la deuda para el patrimonio neto?

La fórmula para D/E es la siguiente:

Deuda para el Patrimonio = Pasivo/Activo.

• Los activos de una empresa son todo el dinero que ella posee.
• Los pasivos son todo el dinero que ella toma prestado (préstamos, créditos, deudas).
• Los pasivos a corto plazo se utilizan para cubrir los déficits de caja. Deben pagarse dentro de un año, lo que los convierte en “costos” más.
• El pasivo a largo plazo se utiliza para dar vida a grandes proyectos. Deben ser pagados dentro de varios años, lo que los convierte en “costos” menores. En otras palabras, considerando la inflación, cuanto más tiempo pase desde el momento en que se prestó el dinero hasta el momento en que debe ser devuelto, menor será el costo de esa deuda.

La información sobre pasivos y activos se puede encontrar en los informes financieros de la empresa en la sección Pasivo del Balance General.

Nota que el hecho de que la empresa tenga ciertas deudas no siempre es negativo para la empresa. El dinero prestado facilita la reestructuración, el desarrollo, el dominio de nuevas tecnologías y la expansión del negocio. Todo esto puede potencialmente generar ganancias.

En resumen, incluso grandes y exitosas empresas a veces toman dinero prestado para el desarrollo de negocios.

O que significa D/E

• Cuando D/E es cero, la empresa no está utilizando dinero prestado, solo sus propios activos. Esto no siempre es una buena señal. Podemos concluir que la administración es cautelosa con respecto a las finanzas y, en el futuro, la empresa podría obtener menos ganancias de las que podría obtener. Como regla, tales empresas se desarrollan lentamente, pero disfrutan de estabilidad en el mercado. Su dinero invertido generará una ganancia modesta, pero estable.
• Por encima de cero: esto significa que la empresa presta algo de dinero. Con esta D/E, las empresas pueden potencialmente aumentar sus ganancias. Sin embargo, necesitas saber en qué gastan el dinero prestado. La empresa puede estar encubriendo deudas antiguas, profundizando más en problemas financieros. Sin embargo, las empresas tienden a usar sus préstamos de manera sensata.
• Por encima de uno: la empresa toma prestado más dinero del que tiene. Si no tiene suficiente para pagar sus deudas, puede terminar en bancarrota.

¿Cuál D/E es el ideal?

La respuesta depende del sector en el que opera la empresa. El nivel condicionalmente óptimo es de 0.5-0.7. Esto significa que la empresa utiliza la apalancamiento financiero correctamente y tiene algún futuro. En casos excepcionales, el D/E óptimo se considera como 1.

Ventajas y desventajas del D/E

Las ventajas son:

• Ayuda a comparar las empresas por la proporción de su propia caja y deuda;
• Se demuestra que la compañía presta dinero de manera racional;
• Muestra la solvencia de la empresa;
• Ayuda a evaluar las perspectivas de desarrollo de la empresa.

Desventajas:

• No permite la comparación de empresas en diferentes sectores;
• Es muy diferente para empresas del mismo sector, pero de países diferentes;
• Necesita de nueva información sobre pasivos y activos que normalmente se divulgan una vez por trimestre.

En resumen

El índice de deuda sobre el patrimonio neto muestra la relación entre el pasivo de una empresa y su patrimonio neto. Como indicador tiene ventajas y desventajas y debe ser utilizado junto con otros al evaluar las opciones de inversión.

Ten en cuenta que los pasivos mayores que el patrimonio neto no siempre son malos. Los préstamos, especialmente los de largo plazo, si se utilizan sabiamente, ayudan a la empresa a desarrollarse y aumentar las ganancias.